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Dei dati sull’inflazione CPI che arriveranno mercoledì abbiamo già parlato qui. Martedì però ci sarà un altro appuntamento importante, quello con un altro indice dei prezzi. Sarà infatti il giorno del PPI, il producer price index, ovvero l’indice dei prezzi ai produttori. È ritenuto da Fed uno degli indicatori più interessanti, per la sua capacità di offrire una fotografia anticipata rispetto al CPI, che invece è indice del prezzi per il consumatore.
In altre parole, un dato anticipato su quella che potrebbe essere l’inflazione effettiva tra qualche settimana, un dato di enorme importanza per una fase – che dura in realtà da un po’ – durante la quale Federal Reserve in realtà sta decidendo meeting per meeting.
La decisione in questione avrà un impatto anche su Bitcoin e crypto ed è il motivo per il quale analizzeremo le aspettative dei mercati e faremo un’analisi anche dei possibili effetti che si avranno a mercato dopo che il dato sarà diffuso martedì prossimo, alle 14:30 ora italiana.
NON SOLO CPI: ARRIVA ANCHE IL PPI
È l’indice di come stanno procedendo i prezzi per i produttori. E a rigor di logica economica, dovrebbe offrire una fotografia più chiara di quello che accadrà ai prezzi al consumo nel corso delle prossime settimane e dei prossimi mesi.
In realtà, come dimostra il grafico che alleghiamo, la correlazione ritardata non è che sia così netta, o almeno non lo è nei termini in cui ne parlano in tanti sui social. Quel che conta è che comunque la PPI viene ritenuta una misura molto interessante per Fed, in particolare in termini di future decisioni di politica monetaria.
- Ok, perché ci interessa?
È la storia che seguiamo da tempo: siamo in una fase di grande incertezza per quanto riguarda le prossime decisioni di politica monetaria. I mercati reagiscono in positivo quando si tagliano i tassi e reagiscono meno positivamente quando i tagli ai tassi vengono rimandati. Non è questo il luogo per entrare in dettaglio sulla questione. Lo speciale sulla politica monetaria di cui sopra contiene tutte le informazioni che possono tornarti utili per capire perché l'andamento dei prezzi è così importante.
- Le aspettative
I mercati, compreso quello di Bitcoin e crypto, vive di aspettative. Forma delle previsioni, si posiziona di conseguenza e se le previsioni sono corrette si muove... poco. Se invece le aspettative non dovessero essere rispettate poi dai dati, ci saranno dei movimenti importanti.
| DATO | PREVISIONE | PRECEDENTE |
|---|---|---|
| PPI Anno su Anno | 3,0%-3,3% | 3,0% |
| PPI Core Anno su Anno | 3,2-3,4% | 3,4% |
| PPI Mese su Mese | 0,3% | 0,4% |
| PPI Core Mese su Mese | 0,2% | 0,2% |
Le previsioni formulate dai principali analisti di Wall Street
CHE TIPO DI DATO SAREBBE MIGLIORE PER I MERCATI?
Per i mercati sarebbe preferibile un PPI al di sotto delle aspettative e dunque inferiore ai numeri che puoi trovare sotto la sezione PREVISIONE della precedente tabella. Questo infatti vorrebbe dire un andamento dei prezzi più lento, in termini di aumento, rispetto alle attese.
Un dato più placido offrirebbe, forse non per gennaio ma per gli incontri successivi del FOMC, per quanto comunque Fed dovrà fare riferimento a altri dati, a partire da quello del giorno successivo, mercoledì - e tenendo anche conto di quanto accadrà in termini di PIL e mercato del lavoro.
Rimane comunque necessario prestare la massima attenzione per quanto riguarda il dato - e evitare di essere eccessivamente esposti in avvicinamento alle 14:30 di martedì - quando la volatilità potrebbe aumentare in modo importante.
