Tether Gold (XAUt): la tokenizzazione dell’Oro in ambito crypto in momenti di crisi

Tether Gold (XAUt) è una stablecoin ancorata al prezzo dell’oro, emessa da Tether Limited, la stessa società che emette USDT, recentemente al centro dell’attenzione per l’acquisizione del 5% della Juventus e per l’ultima offerta di acquisto di su Adecoagro (AGRO) quotata alla borsa di New York (NYSE).

Tether Gold e la tokenizzazione dell’oro

XAUt si colloca nel crescente settore della tokenizzazione degli asset reali (RWA – Real World Assets), che mira a digitalizzare strumenti finanziari tradizionali e beni fisici per renderli più accessibili, liquidi e trasferibili attraverso la blockchain. A differenza delle stablecoin ancorate a valute fiat, XAUt offre un’esposizione a un asset tangibile, combinando la sicurezza dell’oro con la flessibilità della blockchain.

Caratteristiche principali di Tether Gold

Attualmente quota 2.928 USDT e ha una capitalizzazione di mercato di 721 milioni di dollari che lo colloca alla posizione numero 92 del ranking della coin market cap. E si puo scambiare sui principali crypto exchange.

Ogni XAUt rappresenta un’oncia troy di oro fisico (31,1035 grammi), custodita in Svizzera. Il token è disponibile sulle blockchain Ethereum (ERC-20) e Tron (TRC-20), garantendo trasferibilità e accessibilità su diversi exchange.

Il Tether Gold è frazionabile fino a sei decimali, consentendo transazioni in quantità ridotte. Inoltre, Tether Limited fornisce aggiornamenti regolari sulle riserve d’oro e offre la possibilità di verificare l’oro associato a ciascun token attraverso identificativi univoci.

Comparativa con l’oro

suo andamento segue quello dell’oro, offrendo la possibilità di un investimento tradizionale all’interno dell’ecosistema crypto, anche in periodi di crisi o tensioni geopolitiche. Questo consente agli investitori di rimanere nel mercato crypto senza dover convertire in valuta fiat. Nel grafico allegato è riportato il confronto tra l’andamento del future GC1! quotato al COMEX e XAUt.

Pertanto la gestione della posizione, oltre che essere una copertura se non si vuole restare esposti in crypto in momenti di incertezza o calo è facilmente analizzabile seguendo l’andamento del future sul gold.

Vantaggi di Tether Gold

• Esposizione all’oro senza custodia fisica: consente di investire in oro senza la necessità di gestire depositi e sicurezza.
• Maggiore liquidità: può essere negoziato su exchange senza le restrizioni del mercato tradizionale dell’oro.
• Flessibilità e divisibilità: permette di acquistare e vendere anche frazioni di un’oncia, a differenza dei lingotti fisici.
• Protezione dall’inflazione: offre un’alternativa stabile rispetto alle valute fiat, mitigando i rischi di svalutazione monetaria.
• Trasparenza: le riserve d’oro sono pubblicamente verificabili, garantendo un certo grado di sicurezza agli investitori.

Limitazioni e considerazioni

• Dipendenza da Tether Limited: XAUt è emesso e gestito centralmente, rendendolo soggetto alla fiducia nella governance di Tether.
• Oscillazioni del prezzo dell’oro: nonostante l’oro sia un asset storicamente stabile, il suo valore è comunque influenzato dalle dinamiche del mercato globale.
• Accesso limitato all’oro fisico: il riscatto dell’oro fisico è disponibile solo per quantità elevate, rendendolo poco pratico per piccoli investitori.
• Non è un RWA regolamentato: a differenza di strumenti finanziari regolamentati, XAUt non conferisce diritti di proprietà diretta sull’oro sottostante.

Sebbene XAUt sia garantito da oro fisico detenuto in caveau svizzeri, non rientra pienamente nella definizione di RWA regolamentato, in quanto non garantisce la proprietà diretta dell’oro per gli investitori retail. Inoltre, il riscatto dell’oro fisico è riservato esclusivamente ai detentori di almeno 430 XAUt (equivalenti a circa 13,37 kg di oro), rendendolo un’opzione limitata a investitori con capitali significativi

XAUt e il settore degli RWA

Pur appartenendo al concetto di tokenizzazione degli asset reali, XAUt non è un Real World Asset regolamentato in senso stretto. A differenza di strumenti come ETF sull’oro o bond tokenizzati, non segue normative finanziarie specifiche e non garantisce la proprietà diretta dell’oro per chi detiene quantità inferiori ai 430 XAUt richiesti per il riscatto fisico.

Tuttavia, rappresenta un passo verso l’integrazione di asset tangibili nel settore blockchain, fornendo una maggiore accessibilità al mercato dell’oro attraverso un modello di investimento più flessibile rispetto ai canali tradizionali.

Confronto con altri strumenti di investimento in Oro

Tether Gold offre maggiore flessibilità rispetto all’oro fisico e un accesso più semplice rispetto agli ETF, pur mantenendo un certo grado di centralizzazione, il tutto restando all’interno dell’ecosistema crypto.