Ethereum: dati on chain Glassnode contrastanti | Cosa dice l’indicatore MVRV Z-Score

Il prezzo di Ethereum (ETH) sta attraversando una fase di stallo mista a debolezza, principalmente a causa delle incertezze legate alle ipotesi di lancio degli ETF Spot e ai relativi rinvii da parte della SEC (Security Exchange Commission U.S).

Ethereum prezzo in stallo mentre lo staking continua a crescere

Dal mondo dei dati on – chain, c’è però una certezza, che emerge dalla costante e continua attività di crescita degli ETH Staked. Questo dato è già stato sottolineato in precedenti analisi.

Oggi ci limitiamo a riportare l’Ethereum: ETH 2.0 Total Value Staked, sulla base degli ultimi trenta giorni, con il relativo nuovo ATH (all time high) di ETH in staking a 29.592 Milioni.

Cosa fanno le Whales e i grandi investitori su Ethereum

Adesso, spostiamo l’attenzione sul comportamento delle Whales o balene e dei grandi investitori di Ethereum.

Dal grafico allegato di Glassnode, relativo agli indirizzi che detengono più di 10.000 ETH, Ethereum: Number of Addresses with Balance ≥ $1ML, possiamo notare che da fine Agosto hanno ripreso a crescere, anche in una fase di flessione del prezzo. Oggi si attestano a 9661 indirizzi, suggerendo che i grandi investitori stanno nuovamente posizionandosi su Ethereum.

Dall’immagine allegata di Intotheblock, invece abbiamo una panoramica delle Whales che detengono oltre l’1% degli ETH in circolazione. Mentre gli Investors sono coloro che detengono tra lo 0,1% e 1% della supply circolante. Allo stato attuale il 30,71% del totale circolante di ETH è detenuto solo da 5 Whales.

È importante notare che tra Glassnode e Intotheblock, ci sono alcune differenze nella valutazione dei valori necessari per essere considerati Whales. Glassnode tende a essere più flessibile in questo senso, con parametri più bassi.

Da Agosto le Whales stanno flettendo

Sempre tramite Intotheblock, possiamo entrare nel dettaglio di quanti sono gli indirizzi delle Whales. Tra 100K e 1 Mln di ETH sono 106, mentre oltre 1 Mln di ETH sono 6. Entrambi dal 17 Agosto flettono di un’unità.

Invece, gli indirizzi che detengono tra 10K e 100K ETH da Settembre hanno ripreso a salire e segnano 10 unità. Qui abbiamo un po’ un contrasto tra i comportamenti dei grossi investitori e balene.

Le transazioni delle Whales sono in contrazione

Tornando a focalizzandoci sui dati che da fine Agosto hanno visto una ripresa degli indirizzi che detengono un controvalore di ≥ 1ML di dollari, abbiamo un’altra metrica che raffredda un po’ le considerazioni positivi che si potevano fare.

Effettivamente, osservando i dai dall’Ethereum transaction countby size, vediamo che le transazioni delle Whales sono diminuite nell’ultimo mese. Nel grafico allegato abbiamo evidenziato le transazioni tra 1 e 10 Milioni di dollari e sopra i 10 Mln.

Le transazioni superiori a 10 milioni di dollari sono diminuite del 26,20%, mentre quelle comprese tra 1 e 10 milioni di dollari sono diminuite del 9%. Questo indica che le balene sembrano essere riluttanti a effettuare movimenti o ingressi di grandi dimensioni.

Situazione Active e New Addresses

A complicare lo scenario possiamo riportare i dati di Glassnode relativi ai nuovi indirizzi e a quelli attivi dell’ultimo mese. Entrambi sono in contrazione soprattutto per il lato degli  Active Addresses.

Cosa ci dice l’indicatore MVRV Z-Score su Ethereum

Per cercare di affrontare questa contraddizione di dati, possiamo utilizzare l’indicatore Ethereum MVRV Z-Score, elaborato da Glassnode.

Il punteggio Z MVRV confronta il valore di mercato con il valore realizzato per valutare se un asset è sopravvalutato o sottovalutato rispetto a un suo “fair value”. Questo potrebbe aiutare a ottenere una migliore comprensione della situazione attuale.

In generale, quando il prezzo di mercato è significativamente più alto rispetto al valore realizzato, ciò può segnalare un massimo del mercato (zona rossa).

Al contrario, un valore di mercato, significativamente inferiore al valore realizzato, spesso indicato i minimi del mercato e possibilità di risalita del prezzo. (area verde).

Al momento, lo Z-Score MVRV è di 0,178 e, come evidenziato dal grafico, è molto vicino all’area verde, indicando una sottovalutazione del prezzo di ETH rispetto al suo valore realizzato. Questo potrebbe suggerire opportunità di crescita per il futuro.

Conclusioni

Il prezzo di Ethereum ha registrato una settimana piuttosto statica, mentre i dati on-chain mostrano una situazione contrastante.

Le Whales con oltre 1 MLN di ETH stanno riducendo le loro posizioni, così come il numero di transazioni di grandi dimensioni (oltre 10 milioni di dollari). Tuttavia, gli indirizzi che detengono tra 10.000 e 100.000 ETH stanno accumulando da inizio di Settembre. Un po’ di ottimismo arriva dall’indicatore Ethereum MVRV Z-Score.