Bitcoin non ha valore: parla Goldman Sachs, che non ha ancora capito la RIVOLUZIONE targata BTC

Nella giornata di ieri ha avuto una certa diffusione l’ennesimo parere bearish sulle criptovalute (e su Bitcoin) da parte di Goldman Sachs. A dare voce a questo scetticismo è stato Sharmin Mossavar-Rahmani, che si occupa per la grande banca d’affari della divisione Wealth Management. Un parere interessante per almeno due ordini di motivi.

Il primo è che in realtà sono in pochi, dopo il grande successo degli ETF Bitcoin, ad essere disposti a parlare in pubblico in senso negativo di queste tecnologie e di questi asset. E qui va riconosciuto a Sharmin Mossavar-Rahmani quantomeno l’onore delle armi.

Il secondo è che emerge ancora una volta, prepotentemente, uno dei cavalli di battaglia della finanza tradizionale contro Bitcoin: non c’è cash flow, non ha utilizzi come le materie prime, e quindi non vale nulla. Una posizione che chi vi scrive proverà a discutere, forte anche dell’opinione di altri specialisti, vedi Matt Hougan di Bitwise, che sembrerebbero finalmente essere arrivati a capire il perché il mercato assegna valore a Bitcoin.

Il valore di Bitcoin: è davvero impossibile da stabilire?

Il discorso qui è tanto semplice quanto, almeno ad avviso di chi vi scrive, ai limiti della circonvenzione di incapace. Di che discorso si tratta? Di quello che ammorba chiunque abbia Bitcoin in portafoglio e più in generale creda nel fatto che questo asset abbia valore, nonostante sia molto difficile da stabilire tramite i mezzi normalmente utilizzati per le azioni o per altri tipi di asset.

Se non puoi attribuirgli un valore, come puoi essere bullish o bearish?

Sharmin Mossavar-Rahmani, Wealth Management, Goldman Sachs

È questa forse la frase più significativa dell’intervento dello specialista di Goldman Sachs sulle colonne dell’importante Wall Street Journal.

• Bitcoin non offre cash flow

Non paga dividendi, non genera profitto di per sé ed è dunque quanto di più lontano ci sia dalle azioni e dagli investimenti in aziende produttive. Vero, anzi verissimo. Detenere Bitcoin non permette di percepire dividendi, e l’unico guadagno che possiamo avere arriva dall’eventuale apprezzamento dell’asset.

• Bitcoin non viene utilizzato come materia prima (vedi oro o petrolio)

L’altra obiezione tipica, che è sottintesa nel ragionamento di Sharmin Mossavar-Rahmani, riguarda il fatto che Bitcoin non sia utilizzato come le altre materie prime. È vero che l’oro ha un valore speculativo, ma è altrettanto vero che viene utilizzato in diverse industrie.

Delle due – comunque a mio avviso ai limiti dell’assurdo – contestazioni, questa è di gran lunga la peggiore. Nessuna persona con un minimo di senno riterrebbe il prezzo dell’oro influenzato in maniera rilevante dal suo utilizzo industriale. E sfidiamo su queste pagine chiunque a dire il contrario.

Il valore di Bitcoin

Ne ha, a quanto pare, dato che in questo momento potete vendere nel giro di pochi secondi un intero Bitcoin per 66.000$ e rotti. E potremmo anche chiudere l’intera vicenda dicendo che finché il mercato gli attribuirà un valore, allora Bitcoin continuerà ad avercelo.

C’è altro però: Bitcoin è utile. E una parte enorme dei detentori di questo asset conosce bene la sua utilità.

• Potersi scambiare valore senza intermediari

E scusateci se è poco. In un mondo dove il sistema bancario è sempre più oggetto di restrizioni, anche politiche, avere a disposizione un intero network monetario 100% libero, dal quale nessuno può escluderci, e sul quale nessuno può dire l’ultima parola contro il nostro volere. Se 1.000 satoshi sono nostri, siamo noi a decidere se, quando e come spenderli. Senza telefonate dalla banca, senza minaccia di vedersi chiudere il conto.

• Per potere avere queste possibilità, si deve possedere Bitcoin

C’è un solo requisito per poter partecipare a questo network monetario: possedere dei Bitcoin. Ed è questo il suo valore, è questo il suo “utilizzo” che va oltre la speculazione ed è infine questo, almeno per una parte dei detentori, a dargli valore.

• Nel peggiore degli scenari possibili

Immaginate prendere in giro chi ha accumulato oro perché teme per il peggio. O di ritenere i bunker anti-atomici privi di valore perché proteggersi è stupido. Ci faremmo tutti una grossa risata, no?

Eppure non ce la facciamo ancora quando sentiamo parlare di Bitcoin in questi temi. Tutto questo nonostante ci siano casi anche conosciuti di persone che devono la vita a Bitcoin. Come chi è fuggito da scenari di guerra, dove le banche sono state chiuse per ordine dell’autorità, o dove ci sono enormi restrizioni all’utilizzo del proprio capitale.

Bitcoin, in tutti questi contesti, si è dimostrato superiore a qualunque altra alternativa. E prima di pensare che tali scenari siano troppo lontani da casa nostra, ricordiamoci che a 3 ore di volo dall’aeroporto di Roma possiamo raggiungere almeno 4 fronti di conflitti sanguinari e dove la popolazione soffre anche enormi restrizioni nell’accesso al sistema monetario.

Se non è valore questo…